张江创意园 豪威科技园区项目联系人

最近，“纵目科技”这家智能辅助驾驶公司在科创板IPO审核中止后，现已恢复“已问询”状态。如果该公司能够成功在科创板IPO，那么同创伟业在张江就将迎来第四家IPO公司。新的内容已经返回。

同创伟业在张江又有了新的IPO项目，这次是一家集成电路公司。这家公司的IPO成功后，同创伟业也成功地进入了“百家IPO俱乐部”，成为了第四家进入该俱乐部的本土创投机构，也是首家突破100家IPO的纯民营创投机构。此前，同创伟业在张江斩获的IPO项目是另一家集成电路公司“伟测科技”。

据同创伟业官网介绍，该公司成立已有22年，是中国第一批专注于创业板（后推出深圳中小企业板）上市目标的创业投资公司。目前，同创伟业管理的资产规模已超过300亿元人民币，累计投资事件达到582件，投资企业超过500家。其中，科技行业是同创伟业投资的重点领域，约占三分之二。截至目前，同创伟业已成功退出66家企业，其中超过40家通过IPO上市。显然，科技行业是同创伟业的主要投资领域，也是其最为成功的领域之一。

科技公司是当前投资领域的热门对象，而张江科学城则是重要的科创高地之一，吸引了众多主流投资机构的关注。同创伟业作为其中的一员，秉持“投早、集中化投资”且要“求稳”和“回报率”的投资风格，在张江科学城的投资版图上占据了重要地位。

同创伟业在张江科学城的投资版图上，主要集中在人工智能、生物医药、新材料等领域。例如，同创伟业投资的人工智能公司中，有不少是在张江科学城孵化的初创企业，如图像识别技术公司SenseTime、智能语音交互技术公司科大讯飞等。此外，同创伟业还投资了多家生物医药公司，如癌症治疗技术公司InnoCare Pharma、基因测序公司博奥生物等。在新材料领域，同创伟业也投资了多家公司，如碳纤维材料公司天能重工、高性能聚合物材料公司华天科技等。

总的来说，同创伟业在张江科学城的投资版图上，以早期投资为主，注重集中化投资，同时也注重风险控制和回报率。通过对科技公司的深入研究和投资，同创伟业在张江科学城的投资版图上取得了不俗的成绩。

01

参与了35个投资项目，涉及到24家公司。

勇敢地跟投“潜力股”，一家公司最多只能进行5次投资。

根据张通社Linklin数据库统计，同创伟业自2004年在张江进行首次投资以来，截至2023年2月，已经进行了35次投资，共涉及24家公司，已披露的投资金额约为25.5亿元。

根据已公布的投资金额，2017年图麟科技A轮融资是涉及金额最大的投资事件。该轮融资共有同创伟业、鸿为尚珹等机构参与，投资金额达到2.5亿元人民币。图麟科技是一家专注于计算机视觉的人工智能新兴企业。截至2022年6月，同创伟业已追加了图麟科技的A+轮融资。新的融资将有助于图麟科技进一步发展其人工智能技术和业务。

除了图麟科技，还有斗象科技、韬润半导体、都创医药、极豆科技、异工同智、迦美信芯、胜普泽泰和瑶芯微等企业参与了单轮融资过亿。这些企业分布在集成电路、医疗健康、人工智能和企业服务等四大行业。

同创伟业在张江的投资历程可以从时间轴上来看。自2004年至2015年，同创伟业在张江共进行了8次投资，平均每年不到1次。值得一提的是，在2005年至2009年期间，同创伟业没有进行任何投资。直到2016年之后，同创伟业才开始逐渐增加在张江的投资频次。

海优新材是同创伟业在张江跟投次数最多的企业，从参与其天使轮算起一共投资了5次。其次是伟测科技，同创伟业参与了其融资达4次。排在第三位的是图麟科技，同创伟业一共对其进行了3次投资。此外，同创伟业还参与了桑锐电子、韦尔股份、唯智信息、斗象科技、韬润半导体等企业的融资事件，每个企业都有2次投资。

值得注意的是，同创伟业是海优新材最大的外部机构投资人，该公司跟投次数最多。海优新材于2021年1月在上交所科创板上市，同创伟业见证了海优新材的成长历程。

同创伟业在张江地区的投资主要集中在两个领域：集成电路和医疗健康。在其投资的24家企业中，有8家是集成电路企业，7家是医疗健康企业，这两个领域的企业占比达到了62.5%。

02

3家企业科创板上市

成为某一特定领域的领先企业

同创伟业在2004年开始在张江进行投资，第一笔投资是给了桑锐电子。然而，在这之后的5年里，同创伟业并没有再在张江进行任何投资。

同创伟业曾在2010年回到张江进行投资，但在初期出手频次较低。在2010年，同创伟业参与了上海迪赛诺的天使轮融资。接着在2011年，同创伟业共投资了两家企业。其中，4月份参与了韦尔股份的A轮融资，10月份参与了海优新材的天使轮融资。然而，在2012年，同创伟业在张江地区没有进行任何投资。在接下来的三年中，同创伟业仅出手了四次。

可以明显地看出，同创伟业在过去的13年中（即2016年之前），在张江地区的投资次数相对较少，仅有8次，且时间分布不连续。然而，在过去的7年中（即2016年至2022年），同创伟业在张江地区的投资次数大幅增加，共出手27次。

值得一提的是，尽管在张江地区，同创伟业的投资次数不算多，但是它们的投资回报却十分可观。除了第一笔投资的桑锐电子目前整体经营状况不佳之外，同创伟业在2010年第二次投资的上海迪赛诺已经成为了一家抗艾滋病药物领域的龙头企业。据医药圈媒体报道，近日，迪赛诺已经完成了Pre-IPO轮融资。

韦尔股份和海优新材是同创伟业在张江地区进行的第三次和第四次投资的企业。这两家公司分别于2017年和2021年在上交所科创板进行了首次公开发行。

总的来说，在2016年之前，同创伟业在张江地区共投资了5家企业。这些企业中，有2家成功上市，1家可能即将上市，1家正常发展，只有1家经营状况不佳。

他在张江投资了三家A股上市企业，其中包括韦尔股份、海优新材和伟测科技。伟测科技成立于2016年5月6日，是一家专业从事集成电路晶圆及成品测试的企业。该公司在成立仅6年后就成功上市，并计划未来将坚持以晶圆测试为核心，积极发展中高端芯片成品测试，以实现差异化竞争策略。

这三家公司在上市后都取得了不俗的业绩发展，成为各自领域的领军企业，不断开拓新的市场。

韦尔股份在2019年上市后，相继收购了全球第三大CMOS图像传感器供应商豪威科技和知名芯片设计企业思比科。这些举措使得韦尔股份成为全球领先的半导体设计公司之一，并且成功地跻身千亿芯片巨头行列。此外，市调机构TrendForce发布的《2022第一季度全球前十大IC设计企业排名》显示，中国大陆的韦尔半导体首次进入该榜单。这表明韦尔股份在半导体设计领域的实力和影响力正在不断提升。

海优新材最近发布了2022年业绩预告，预计公司在2022年实现营业收入为52亿元至55亿元。此外，该公司还计划在上饶经济技术开发区投资约13亿元建设一个20GW光伏胶膜产品生产项目。这个项目将使海优新材成为国际领先的特种高分子薄膜制造商之一。

据伟测科技于1月19日发布的公告，公司预计在2022年实现归母净利润2.35亿元至2.55亿元。这一预测得益于高端芯片测试订单的增长，使得公司的营收和净利润都保持了较快的增长。

“与美元基金的高风险高回报不同，人民币基金更注重长期投资和耐心等待回报。”回顾过去22年，同创伟业董事长兼创始合伙人郑伟鹤坦言，“我们的投资策略更像是在耐心地培育种子，等待它们成长为茁壮的庄稼。投资硬科技项目需要对企业有耐心和信心，这100家IPO项目中，很多项目的投资期限超过十年，比如海优新材。”

03

重仓硬科技五大领域

聚焦于集成电路和医疗保健领域

自成立以来，同创伟业一直致力于在关键技术领域进行投资。在张江，同创伟业的投资重点主要集中在集成电路、医疗健康、新材料、人工智能和企业服务等五个领域。

根据张通社Linklin数据库的数据显示，截至2023年2月份，同创伟业在张江地区进行了多次投资。其中，该公司共投资了10家集成电路企业，8家医疗健康企业，5家新材料企业，4家人工智能企业和4家企业服务企业。此外，同创伟业还投资了2家新工业领域企业，以及各1家物流企业和汽车交通企业。

同创伟业在张江共进行了35次投资，其中集成电路和医疗健康领域分别占据了10次和8次，这两个领域的投资次数占比高达51.47%。

同创伟业在张江共投资了24家企业中的15家，其中包括8家集成电路企业和7家医疗健康企业，占比为62.5%。

可以看出，同创伟业在张江地区的投资重点主要集中在集成电路和医疗健康两个领域。这两个领域也是张江科学城发展的重要产业之一，并且已经形成了产业集群的优势。

根据对同创伟业在张江的投资数据分析，可以发现该公司在该地区共投资了8家企业集成电路企业。其中，已有2家企业成功进行了IPO，另外4家企业的发展势头也非常不错。

同创伟业在集成电路领域的投资加速，其中韦尔股份是该公司最早上市的被投企业之一。自2017年韦尔股份上市以来，同创伟业在张江地区的投资也在不断增加。

自2019年起，伟测科技先后进行了4轮融资，从A轮开始。令人惊叹的是，伟测科技仅用了6年就成功上市，成为张江地区第二家IPO的公司，与同创伟业并列。

韬润半导体在2020年和2021年先后进行了2次A轮投资，但是这并没有影响到他们的出色表现。该公司成立于2015年，专注于模拟和数字混合设计芯片。最近，韬润半导体宣布由高瓴创投和深创投联合领投数亿元融资，并在2022年6月获得了比亚迪数亿人民币的战略融资。这些资金将帮助韬润半导体进一步扩大业务，尤其是在智能汽车领域。可以说，韬润半导体的未来发展前景非常广阔。

同创伟业在集成电路领域的发展势头非常不错，而除了同创伟业之外，还有三家被投企业也值得关注。这三家企业分别是“兆芯集成电路”、“迦美信芯”和“瑶芯微”，它们在集成电路领域的发展也非常值得期待。

同创伟业在2021年4月份参与了兆芯集成电路的战略融资。兆芯集成电路是一家掌握自主通用处理器及其系统平台芯片研发设计核心技术的公司。自2013年成立以来，该公司已经完成了3轮融资。仅在2022年，该公司就完成了两轮战略融资，目前的估值已经达到了115亿元。

同创伟业在2021年9月参与了迦美信芯的C轮融资，投资金额达到2亿元。此后，迦美信芯的销售额和业务都取得了不俗的增长，近三年的年营收复合增长率高达200%-300%。如今，迦美信芯已成功进入国内射频前端领域的一流企业行列。

同创伟业和盛石资本在2022年11月共同领投瑶芯微的C轮融资，数额达数亿元。瑶芯微是一家成立于2019年的公司，专注于功率器件和智能传感器芯片的研发、生产和销售，并一直在积极推进第三代半导体碳化硅和音频信号链等产品的布局。

虽然在张江医疗健康领域，同创伟业的成果相对来得慢一些，但是该领域还有很大的发展潜力。目前已有2家上市公司，而同创伟业也在积极探索，未来可能会有更多的项目具有IPO潜力。

相对于同创伟业在医药健康领域的投资，张江集成电路领域的投资则显得更为早期。同创伟业在医药健康领域的第一次投资是在2010年，当时投资了上海迪赛诺。然而，直到2017年，同创伟业才第二次在医疗健康领域出手，参与赛默罗的A轮融资。之后，在2019年，同创伟业又相继在医疗健康领域投资了稻君医疗、都创医疗、领健信息、胜普泽泰和汉通医疗。

尽管稍有些迟，但前两次尝试都获得了不错的成果：迪赛诺最近宣布完成了Pre-IPO轮融资，而赛默罗生物则在2022年11月完成了1.5亿元C1轮融资。

就跟投次数而言，同创伟业的跟投比例也相对较低。在其投资的8家企业中，除了赛默罗外，同创伟业目前没有再次跟投其他医疗健康企业。

目前还无法确定医疗健康和集成电路中哪个领域会成为同创伟业在张江的佼佼者。但可以肯定的是，同创伟业在未来将会加快IPO的步伐。

04

尽早开始投资，选择小众但有潜力的项目，不要盲目追求高收益、冷门、高风险、黑市交易等投资方式。

同创伟业在张江前半部分取得不俗成绩的原因，据该公司相关负责人表示，当时的环境下有一个好处，就是一旦看中了项目，无论是内资还是外资，都没有人会与你竞争。

根据之前提到的，同创伟业在2011年先后投资了韦尔股份和海优新材，成为这两家公司最早的投资机构，并且进行了后续的跟投。同创伟业对海优新材进行了5轮投资，成为该公司最大的外部机构投资者。

同创伟业在张江地区的投资数据显示，他们一直秉持着早期投资、小额投资的投资理念。截至2023年2月份，同创伟业在张江地区共进行了35起投资事件。其中，在天使轮阶段，他们共投资了4家公司，包括桑锐电子、上海迪赛诺、海优新材、汉通医疗等；在A轮阶段（包括Pre-A轮、A轮和A+轮），他们共投资了14家公司，包括韦尔股份、海优新材、图麟科技、唯智信息、赛默罗、伟测科技、韬润半导体、甜新科技、鹏武电子、胜普泽泰等；在B轮阶段（包括B轮和B+轮），他们共投资了7家公司，包括韦尔股份、海优新材、赛默罗、光梓科技、斗象科技、伟测科技、异工同智等。可以看出，同创伟业在张江地区的投资风格一直保持着早期、小额的特点。

同创伟业在天使轮、A轮和B轮投资的次数占比高达65.7%，共计23次。

同创伟业团队的投资方法论源自于上述数据，他们不追求数量，而是追求早期的投资机会；不追求快速获利，而是注重稳健的投资；不追求热门行业，而是看重未来的潜力；不追求炫目的表面，而是追求“高、冷、硬、黑”的内在价值。

“高、冷、硬、黑”是指被投企业的属性和特点，也是其投资风格和理念的高度概括。在我的看法中，这种理念同样适用于文学创作。所谓“高”，就是要有高度的文学素养和认知，深入挖掘人性、社会和历史，创作出高质量的文学作品；“冷”则代表着独立思考，不盲目追逐市场热点，而是要有自己的独特创作风格和思考方式；“硬”则强调作品的真实性和深度，不仅仅是表面的形式创新，而是要有扎实的文学功底和深度的思考；“黑”则是要追求一种极致的文学体验，让读者在阅读中感受到强烈的情感冲击和思想启示。总之，“高、冷、硬、黑”是文学创作的重要理念，只有在这些方面不断追求和提高，才能创作出真正优秀的文学作品。

不同的投资理念和方法会导致不同的结果。郑伟鹤，同创伟业的领导者，表示：“同创伟业花费了22年的时间才完成了前100家IPO，但是对于未来的100家IPO，我们可能只需要5-7年的时间。”